據(jù)預(yù)測(cè)，2015年全球高亮度LED市場(chǎng)產(chǎn)值達(dá)145.2億美元，但年成長(zhǎng)僅2%。盡管LED使用數(shù)量在照明需求帶動(dòng)下持續(xù)成長(zhǎng)，但隨著效率的提升，使得LED使用顆數(shù)減少、加上跌價(jià)壓力，故此，預(yù)計(jì)未來(lái)五年內(nèi)，LED產(chǎn)業(yè)的年復(fù)合成長(zhǎng)率難以再現(xiàn)過(guò)去10%以上的成長(zhǎng)幅度，產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)將趨緩。較早前，行業(yè)資深分析師儲(chǔ)于超在一次LED照明行情分析會(huì)上講述了他對(duì)2016年LED產(chǎn)業(yè)的供需展望。

 

     近年產(chǎn)值成長(zhǎng)幅度明顯下滑

 

    儲(chǔ)于超在回顧過(guò)去LED市場(chǎng)時(shí)指出，近十幾年來(lái)都是呈現(xiàn)著高度成長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。首先在2007年以前，LED應(yīng)用在手機(jī)的背光及鍵盤(pán)背光，導(dǎo)致了市場(chǎng)需求的上漲。自2009年之后，電視背光開(kāi)始導(dǎo)入應(yīng)用，再之后包括智能手機(jī)、平板電腦、LED照明市場(chǎng)的起飛，LED市場(chǎng)的產(chǎn)值就緊隨著一波接一波新的應(yīng)用出來(lái)而被推升。研究發(fā)現(xiàn)，過(guò)去十幾年來(lái)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)平均的年復(fù)合增長(zhǎng)率大概20%-30%，但到了近兩年來(lái)，產(chǎn)值成長(zhǎng)幅度明顯呈現(xiàn)下滑的趨勢(shì)。

 

    各個(gè)主流應(yīng)用成長(zhǎng)動(dòng)能減緩

 

    他介紹道，根據(jù)2015年的相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，今年產(chǎn)值成長(zhǎng)大概維持在2%，甚至還曾一度懷疑今年會(huì)否呈現(xiàn)一個(gè)為負(fù)的衰退狀態(tài)，當(dāng)中最主要的原因是各個(gè)主流應(yīng)用成長(zhǎng)動(dòng)能減緩。隨著使用個(gè)數(shù)的減少、效率的提升，產(chǎn)值逐漸下滑。盡管照明的部分和車(chē)用的部分還是持續(xù)成長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，但是成長(zhǎng)的幅度已經(jīng)趨緩。其中車(chē)用部分是因?yàn)樾枰獙?dǎo)入的時(shí)間較長(zhǎng)，但成長(zhǎng)的幅度也不會(huì)像以前的背光那樣明顯。因此估計(jì)2015年-2020年整個(gè)產(chǎn)業(yè)的年復(fù)合增長(zhǎng)率大概只有3%。

 

    大部分廠商轉(zhuǎn)進(jìn)利基型市場(chǎng)

 

    同時(shí)隨著主流應(yīng)用的價(jià)格下跌，也將使得整個(gè)市場(chǎng)出現(xiàn)一個(gè)比較平滑的狀態(tài)。在看到背光照明市場(chǎng)價(jià)格太低的情況下，大部分廠商都往UVI這類(lèi)的利基型市場(chǎng)轉(zhuǎn)進(jìn)。而在眾多廠商投入資源的情況下，未來(lái)在這些利基型的市場(chǎng)，可能會(huì)有一定的技術(shù)突破及成長(zhǎng)的空間。

 

    產(chǎn)業(yè)供需平衡靠供給端解決

 

    從樂(lè)觀的角度預(yù)測(cè)，未來(lái)幾年大量廠商經(jīng)過(guò)優(yōu)勝劣汰的洗牌，跌價(jià)的趨勢(shì)趨緩，使得這個(gè)產(chǎn)業(yè)年復(fù)合增長(zhǎng)率甚至可以達(dá)到10%。從保守的角度預(yù)測(cè)，就是其它利基型市場(chǎng)并沒(méi)有被跟著帶上來(lái)，包括技術(shù)沒(méi)有被突破，或者需求端還沒(méi)有被打開(kāi)。而在這種保守的狀況下，產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)甚至?xí)�出現(xiàn)為負(fù)的衰退狀態(tài)。放眼未來(lái)，LED產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)已來(lái)到了一個(gè)成熟階段。需求已經(jīng)呈現(xiàn)一個(gè)平滑穩(wěn)定的狀態(tài)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)的供需平衡，也就只能靠供給端來(lái)解決。
 

    財(cái)政補(bǔ)貼拉動(dòng)發(fā)展擠壓臺(tái)日

 

    談到供給端，儲(chǔ)于超表示就要談一下MOCVD。據(jù)透露，2015年的MOCVD換算為K465i機(jī)型的增長(zhǎng)數(shù)約有258臺(tái)，其中在中國(guó)就差不多有200 臺(tái)，占比高達(dá)八成。盡管行業(yè)不景氣，但中國(guó)廠商還在持續(xù)拓展。自2010年以來(lái)，由于地方政府的財(cái)政補(bǔ)貼使得中國(guó)在整個(gè)芯片行業(yè)得到快速地發(fā)展，也導(dǎo)致了整個(gè)中國(guó)的LED封裝，下游應(yīng)用的產(chǎn)業(yè)在全球當(dāng)中的地位不斷地提升。把中國(guó)LED各個(gè)區(qū)域市場(chǎng)的LED封裝廠商的產(chǎn)值進(jìn)行比較，會(huì)發(fā)現(xiàn)在2009年以前中國(guó)LED廠商在全市場(chǎng)當(dāng)中份額非常小，大概只有不到5%，但到2015年已經(jīng)達(dá)到四分之一，呈現(xiàn)出不斷成長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，連帶擠壓到了臺(tái)灣的廠商，以及日本廠商的市占率。

 

    韓國(guó)廠商成敗皆由背光市場(chǎng)
 

    韓國(guó)廠商的情況則相對(duì)較為特別，據(jù)了解，2009年之前整個(gè)市場(chǎng)上的份額不到15%，2009年、2010年后，隨著背光應(yīng)用崛起，使得很多廠商一度攀上全球第二的霸主地位。但在近幾年來(lái)，特別是今年的衰退幅度非常大，全球的市占份額只剩下15%。由此可見(jiàn)，韓國(guó)廠商可謂“成也背光，敗也背光”。

 

     全球LED廠商相應(yīng)策略調(diào)整

 

    根據(jù)這些勢(shì)力消長(zhǎng)變化情況，看到全球各家LED廠商也相應(yīng)地出現(xiàn)了策略調(diào)整，包括或采取規(guī)�？s編的策略(三星、LG innotek)，或采取分割出售(Lumileds)，或在尋求重新定位(歐司朗)，中國(guó)廠商則采取持續(xù)擴(kuò)充(三安光電、德豪潤(rùn)達(dá))，以期在市場(chǎng)上取得龍頭地位。觀察各個(gè)區(qū)域廠商不同的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，目前包括三星和LG innotek等韓國(guó)廠商都在進(jìn)行縮編。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年韓國(guó)廠商大尺寸背光和手機(jī)背光這兩個(gè)領(lǐng)域的應(yīng)用相加，將近高達(dá)七成的比重，因此當(dāng)背光市場(chǎng)衰退，韓國(guó)廠商就首當(dāng)其沖。盡管韓國(guó)廠商也在努力地拉高車(chē)用照明的比重，但只能透過(guò)現(xiàn)代汽車(chē)的供應(yīng)鏈去的搶一些市場(chǎng)份額。至于照明市場(chǎng)的部分就更甚，基本上已被中國(guó)廠商的低價(jià)策略打得體無(wú)完膚。

 

     尋新應(yīng)用市場(chǎng)縮減規(guī)模過(guò)冬

 

     由此看出，包括三星、LG在內(nèi)的韓國(guó)大廠本身已過(guò)得甚是艱難。早在2015年9月，三星就將LED事業(yè)部門(mén)降級(jí)為運(yùn)營(yíng)小組，LG方面則把旗下的LED事業(yè)(LG innotek)做了新的處理，將LG Iinnotek下面的藍(lán)寶石晶圓事業(yè)賣(mài)給了SSLM公司。日進(jìn)集團(tuán)目前正在清算旗下的LED芯片與封裝企業(yè)，已于12月18日申請(qǐng)進(jìn)行重整程序。一線廠商如此，更遑論與三星、LG集團(tuán)多少都有些“親戚”關(guān)系的二線廠商了。事實(shí)上，當(dāng)三星、LG在自身都 “吃不飽”的狀態(tài)下，也就很難把多余的背光訂單丟給二線廠商。因此像LG集團(tuán)會(huì)把LED事業(yè)結(jié)束掉也就無(wú)足為奇。韓國(guó)的廠商也就勢(shì)必要想方設(shè)法尋求更新的應(yīng)用市場(chǎng)，或是通過(guò)縮減規(guī)模來(lái)支撐度過(guò)這段不景氣的寒冬。

 

     重新定位切入通用市場(chǎng)廝殺

 

     雖然部分的廠商都在縮減規(guī)模，但歐司朗還是宣布了投資10億歐元在馬來(lái)西亞Kulim新建一座6吋藍(lán)寶石基板為主的LED芯片廠(2016-2020年間，總投資金額達(dá)10億歐元)。由于該投資案包含前段的LEDepi至后段的chip process，據(jù)推測(cè)，該投資案如設(shè)備全數(shù)到位，將會(huì)擁有200臺(tái)以上的MOCVD產(chǎn)能(K465i Equiv)，每月的投片數(shù)量將達(dá)到TIE80萬(wàn)片以上。

 

     然而，更重要的是歐司朗如此龐大的產(chǎn)能，基本都是沖著通用照明而來(lái)。儲(chǔ)于超認(rèn)為，歐司朗跟中國(guó)在通用照明市場(chǎng)廝殺，是不得不為之的策略。他分析道，因?yàn)闅W司朗集團(tuán)目前的營(yíng)業(yè)比重分為四塊，一是Opto Semiconductors，包括一些零組件;二是Lamps，包括傳統(tǒng)的球泡燈和LED燈泡等業(yè)務(wù);三是Special Linghting，例如車(chē)用照明的產(chǎn)品;最后是LightingSolution&Systems，包括一些控制系統(tǒng)的產(chǎn)品。

 

    如今，歐司朗把不賺錢(qián)的球泡燈業(yè)務(wù)分拆出來(lái)售賣(mài)給中國(guó)廠商，以便重新聚焦在Opto元器件和系統(tǒng)控制業(yè)務(wù)。但是，歐司朗Opto元器件的生意大部分都在處于龍頭地位的車(chē)用照明上，假如未來(lái)十年內(nèi)把全盤(pán)生意都押在車(chē)用照明上，其成長(zhǎng)幅度也只能隨著產(chǎn)業(yè)滲透率的提升而自然增長(zhǎng)，很難有一波大幅度的提升，因此它也就不得不往通用照明切入，如此一來(lái)，又勢(shì)必要與市場(chǎng)上的其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)行激烈競(jìng)爭(zhēng)。

 

    金沙江收購(gòu)Lumileds失敗率高

 

    此前，歐洲照明大廠皇家飛利浦規(guī)劃切割LED與車(chē)用照明事業(yè)Lumileds并出售80%的股權(quán)給中國(guó)的金沙江集團(tuán)，然而，這個(gè)收購(gòu)案目前卻被美國(guó)海外投資委員會(huì)以國(guó)防安全疑慮為由擋下。但儲(chǔ)于超認(rèn)為這個(gè)跟國(guó)防安全問(wèn)題關(guān)系不大，而是政治問(wèn)題的影響大一點(diǎn)。在他看來(lái)，這個(gè)收購(gòu)案在未來(lái)失敗的幾率較高，首先是會(huì)受政治因素方面的影響，加上今年又正值美國(guó)總統(tǒng)大選，由此估計(jì)在大選之前，美國(guó)政府會(huì)避免一些節(jié)外生枝的決策出來(lái)。因此，Lumileds最后花落誰(shuí)家還有待長(zhǎng)時(shí)間的觀察。

 

    未來(lái)增加產(chǎn)品附加值創(chuàng)新應(yīng)用

 

    再來(lái)看中國(guó)廠商的策略變化，在過(guò)去十年以來(lái)，中國(guó)政府對(duì)LED產(chǎn)業(yè)的扶助不遺余力，包括透過(guò)各種的財(cái)政補(bǔ)貼，或各樣的示范工程以及專(zhuān)案來(lái)帶動(dòng)整個(gè)LED產(chǎn)業(yè)。但是，過(guò)去十年來(lái)發(fā)展下來(lái)的結(jié)果并未如理想，首先，目前在大量補(bǔ)貼的情況下，產(chǎn)業(yè)發(fā)生了過(guò)度投資，資源浪費(fèi)的現(xiàn)象，造成產(chǎn)能過(guò)剩，使市場(chǎng)供需嚴(yán)重的失衡。另外，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也嚴(yán)重不均衡，有待調(diào)整，大部分企業(yè)只要購(gòu)買(mǎi)設(shè)備就可以直接投產(chǎn)，事實(shí)上，最上游的設(shè)備原材料大部分還是依賴(lài)外商進(jìn)口，因此，這對(duì)于整個(gè)產(chǎn)業(yè)的提升沒(méi)有多少幫助。儲(chǔ)于超預(yù)計(jì)，未來(lái)的方向，可能就是要增加產(chǎn)品的附加價(jià)值，增加創(chuàng)新的應(yīng)用，包括強(qiáng)調(diào)提高技術(shù)創(chuàng)新，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

 

    中國(guó)大規(guī)模補(bǔ)貼或?qū)⒉粡?fù)存在

 

    儲(chǔ)于超指出，作為中國(guó)“十三五計(jì)劃”和《中國(guó)制造2025》計(jì)劃的重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域，寬禁帶功率半導(dǎo)體是一門(mén)“顯學(xué)”，大部分廠商只要跟半導(dǎo)體靠邊就有機(jī)會(huì)拿到補(bǔ)貼，現(xiàn)在看來(lái)越來(lái)越多的廠商也開(kāi)始往半導(dǎo)體靠攏。因此，他認(rèn)為在未來(lái)大規(guī)模的補(bǔ)貼將不復(fù)存在，不過(guò)同時(shí)他也承認(rèn)“上有政策、下有對(duì)策”。華燦光電近日就宣布要在浙江義烏投60億人民幣建設(shè)一個(gè)大型LED基地。他表示，由于廈門(mén)市政府一些補(bǔ)貼案還未結(jié)束，包括三安光電，開(kāi)發(fā)晶還是持續(xù)有著擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，之后還要看華燦光電的擴(kuò)產(chǎn)能不能得到落實(shí)，另外歐司朗的新廠房也預(yù)計(jì)在2016年底2017年初建成并開(kāi)始投產(chǎn)，也都會(huì)對(duì)產(chǎn)業(yè)造成一定程度的影響和沖擊。除此之外，像一些利基型的應(yīng)用一旦獲得技術(shù)突破，那也會(huì)使得廠商大量地訂購(gòu)MOCVD機(jī)來(lái)擴(kuò)充產(chǎn)能，以上都將對(duì)未來(lái)產(chǎn)業(yè)的前景產(chǎn)生一定的影響。

 

    全球LED產(chǎn)業(yè)供需將持續(xù)失衡

 

    據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年全球LED晶圓片的兩吋約當(dāng)產(chǎn)出數(shù)量約達(dá)713百萬(wàn)片，展望2020年，LED晶圓片的兩吋約當(dāng)產(chǎn)出數(shù)量將達(dá)1億片以上，年復(fù)合成長(zhǎng)率9%。歐洲的廠商歐司朗擴(kuò)產(chǎn)也使得2017-2020年產(chǎn)業(yè)供給數(shù)量再上一層樓。儲(chǔ)于超表示，2014年隨著照明需求的大幅度增加，使得整個(gè)產(chǎn)業(yè)的需求成長(zhǎng)，但又因?yàn)?015年客戶端強(qiáng)烈要求降價(jià)的原因，很多LED芯片廠家不得不縮短芯片尺寸，提高亮度來(lái)降低成本，也因?yàn)長(zhǎng)ED使用顆數(shù)減少，或是芯片尺寸縮小，使得LED Epi wafer的需求數(shù)量減少。

 

    展望2016年到2020年，整體LED市場(chǎng)需求仍然持續(xù)成長(zhǎng)，但一線大廠持續(xù)擴(kuò)長(zhǎng)使得LED產(chǎn)業(yè)持續(xù)存在供過(guò)于求的狀態(tài)。在每家廠商擴(kuò)產(chǎn)的情況下，供需缺口還是持續(xù)存在一個(gè)很大的落差。他指出，這些只是名目上的供需缺口，對(duì)于一線大廠而言，這些供需缺口并不見(jiàn)得持續(xù)存在。因?yàn)槟壳暗膬r(jià)格太低，客戶規(guī)格的要求又非常高，因此，只有一線大廠有能力去取得訂單，二線廠商根本不具備取得訂單的能力，所以也就可以看到有些一線大廠在滿單的狀況下，還在持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)。

 

    退場(chǎng)機(jī)制導(dǎo)致微利時(shí)代成趨勢(shì)

 

    同時(shí)他也表示，以現(xiàn)在的行業(yè)發(fā)展前景來(lái)看，微利時(shí)代已經(jīng)成為一個(gè)必然的趨勢(shì)，最主要的原因還是退場(chǎng)機(jī)制出現(xiàn)問(wèn)題。對(duì)于很多LED廠商而言，特別是芯片廠，折舊在其整個(gè)營(yíng)業(yè)成本的比重大概在20%左右，占比并不算高，特別是很多的廠商還是通透過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼的關(guān)系，根本沒(méi)有設(shè)備折舊的問(wèn)題。因此，很多廠商只要其價(jià)格達(dá)到了變動(dòng)成本之上，就會(huì)選擇繼續(xù)投產(chǎn)。于是可以看到很多廠商在價(jià)格太低、行情不好的時(shí)候就撤退，當(dāng)行情好了之后又開(kāi)始回來(lái)投產(chǎn)。如此持續(xù)地反復(fù)，反而就會(huì)影響到整個(gè)行業(yè)的前景供需改善的狀況。

 

    結(jié)論

 

   最后儲(chǔ)于超得出幾個(gè)結(jié)論。他認(rèn)為，回顧2015年的需求不佳，很大原因是匯率波動(dòng)，造成終端市場(chǎng)需求的下滑，以及客戶端要求降低成本。但到2016年全球的總體經(jīng)濟(jì)情勢(shì)變化已經(jīng)趨緩，美國(guó)已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入復(fù)蘇的階段，歐洲日本等其他區(qū)域還是在持續(xù)通過(guò)QE政策刺激景氣。盡管客戶端持續(xù)地要求降價(jià)，但預(yù)計(jì)降幅也不會(huì)像去年夸張，因此，整個(gè)2016年的需求看起來(lái)算是一個(gè)比較平滑的階段。

 

中長(zhǎng)期展望，微利時(shí)代已是常態(tài)，如何結(jié)束整個(gè)微利時(shí)代，就要看這個(gè)市場(chǎng)的退場(chǎng)機(jī)制的發(fā)展，但儲(chǔ)于超表示，其實(shí)LED行業(yè)的這一波不景氣是危機(jī)也是一個(gè)轉(zhuǎn)機(jī)。以往各家廠商對(duì)于LED產(chǎn)業(yè)還是存在一定程度的幻想，以為當(dāng)LED照明市場(chǎng)來(lái)臨的時(shí)候，這波需求的商機(jī)會(huì)非常的大，各家廠商都能在大市場(chǎng)中有一定的生存空間，但是當(dāng)LED照明市場(chǎng)真正來(lái)臨的時(shí)候，卻發(fā)現(xiàn)很難賺到錢(qián)，于是很多廠商就會(huì)思考退出及換軌策略。對(duì)于歐美、日韓這些廠商就會(huì)思考如何退出這個(gè)市場(chǎng)。他說(shuō)，“對(duì)于各位廠家來(lái)說(shuō)，這既是危機(jī)，也是百年一遇的難得機(jī)遇，也就是應(yīng)如何透過(guò)海外購(gòu)并在市場(chǎng)上重新定位，找到一個(gè)屬于自己的位置”。